LA VISIÓN DEL DESARROLLO DE RONALD MCKINNON

Para McKinnon los países subdesarrollados deben trabajar con sus recursos propios para impulsar su proceso de desarrollo. A diferencia de los autores clásicos del desarro-llio, que generalizan sus concepciones a partir de la reco- rnendación de ciertas políticas, McKinnon profundiza en Ktorno a dos cuestiones críticas para ese fin. Primero, realiza i una crítica a la concepción que ve en los flujos de recursos I externos (donaciones, inversiones directas o subsidios en- I cubiertos] concebida como panacea para salir del subdesarro- 11o. Considera que dichos recursos deben tomarse como complementarios a los recursos internos y que se debe tra¬bajar en crear instituciones financieras eficientes para pro¬piciar un mercado de capitales óptimo en el sentido de su eficiencia, ya que, en última instancia, la entrada de capita¬les externos alivia los estrangulamientos en las economías fragmentadas, pero no elimina sus imperfecciones (empre¬sas y familias en estado de aislamiento en la que la carencia de información les lleva a pagar precios diferentes para la tierra, mano de obra, capital, productos, y no tienen acceso a las mismas tecnologías). -
Para reducir la fragmentación, postula que es necesario desarrollar al propio mercado de capitales junto con políticas complementarias de comercio externo, fiscal, de cambios y de deuda externa, principalmente. Si eso se logra, será posible canalizar adecuadamente los recursos financieros a aquellas actividades que impulsen la eficiencia en las estructuras eco¬nómicas. Esto será posible porque los recursos financieros, principalmente internos, que se canalicen al mercado produc¬tivo, apoyarán realmente los proyectos más rentables y de
mayor utilidad social.
De otro lado, critica el hecho de que muchos autores indi¬quen que los países subdesarrollados tengan que iniciar su proceso de desarrollo a partir de la acumulación de capital. Para él, la acumulación de capital per se, significa poco en la economía de desarrollo, ya que en ésta, las tasas de rentabili dad de algunos activos fijos y financieros son negativas, en tanto que las oportunidades de inversión muy remuneradoras están determinadas de antemano.

Aunque en su trabajo destaca la falta de recursos en las economias subdesarrolladas, сото serian el capital fisico, la capacidad administrativa у otros factores reales, expone su propio punto de vista sobre el problema del desarrollo. En vez de insistir en la escasez de capital, concentra su atencion en las distorsiones que es comiin encontrar en los mercados nacionales de capital en los paises en desarrollo. En este sen- tido, considera de suma importancia el desarrollo de los mer¬cados nacionales de capital para el crecimiento economico y, al mismo tiempo, para delinear estrategias para logra el desarro- llo del propio sector financiero, pues en la medida en que este se haga mas eficiente, hara mas competitive la asignacion del capital у se propiciara una reduction en la gran dispersion prevaleciente entre las tasas de rendimiento social de las in- versiones existentes у de las nuevas inversiones que efectiian los empresarios nacionales.
De esta manera, el mercado de capitales es crucial para que las empresas у las familias logren alcanzar el optimo, pues ello supondra que contaran con la information necesaria sobre las tasas para tomar una mejor decision.
Debido a la fragmentation del mercado, comprende pero no justifica los terminos en los cuales interviene el gobiemo para soslayar el mercado de capitales у su papel en los sec- tores economicos. Esta intervencion se da debido a la existen- cia de mercados de capitales oligopolicos de los paises subde- sarrollados, que operan con un predomino de tasas de interes dispersas у con grandes diferencias. Ello -argumenta- propi- cia que los empresarios tiendan a tener patrones de consumo desviados del optimo; a operar usando metodos de produc- ci6n ineficientes у a mantener inventarios excesivos о рог debajo de lo adecuado. En este sentido, considera negativa la intervencion gubernamental (represion financiera] en estos paises para reducir la dispersion de las tasas, ya que la mayo- ria de las veces, la етреога у llega a cohibir los incentivos empresariales para ahorrar e invertir.

La anterior situation, le lleva a afirmar que la clave para eliminar la distorsion de las tasas serla una liberalizaci6n in-terna generalizada junto al uso de medidas apropiadas respec- to a los mercados nacionales de capital, de tal manera que, el crecimiento economico, dimanase de una plena liberalization de los mercados financieros у del levantamiento de restriccio- nes al comercio exterior, tanto del pais subdesarrollado сото de los paises desarrollados.

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